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国产亚洲精品片综合的那些事儿,聊聊你不知道的片子背后秘...最新披露:中国大规模减持美债,一个月抛了超1800亿元!央行已连续10个月买入黄金,专家:黄金不受单边制裁影响,可对冲美元风险

近日,美国财政部公布的2025年7月国际资本流动报告显示,中国当月减持257亿美元(约合人民币1829亿元)美国国债,持仓规模降至7307亿美元,创2009年以来新低。

与此同时,中国央行已经连续10个月增持黄金。

中国国旗和美国国旗 资料图

中国持续减持美债

美元指数自特朗普上任已跌超10%

这是中国2025年以来第四次减持美债。从美债持仓变动来看,中国减持趋势已延续多年。自2022年4月持仓跌破1万亿美元后,减持步伐持续,2022年、2023年、2024年分别减持1732亿美元、508亿美元、573亿美元。

2025年以来,中国减持美债力度有所加大,年内各月持仓呈“增减持交替、减持为主”态势,1月增持18亿美元、2月增持235亿美元,3月至5月分别减持189亿美元、82亿美元、9亿美元,6月小幅增持1亿美元,7月则大幅减持257亿美元,持仓规模再创新低。

值得注意的是,7月美债前三大海外债主中,日本、英国选择增持,中国的减持动作尤为突出。

据第一财经报道,中国民生银行首席经济学家温彬表示,今年以来,美国关税政策引发市场恐慌,且美国财政状况也受到国际社会广泛担忧,美债尤其是长债存在被抛售的现象,同时欧洲长债被抛售也对美债市场有所波及。

中国大规模减持美债 资料图

中国社会科学院金融研究所助理研究员江振龙也表示,中国减持美债的主要原因可总结为,特朗普对外加税、对内减税和扩大支出以及美联储独立性受质疑使美元信用严重受损。

据南方日报报道,“美国联邦政府的债务已攀升至37万亿美元,每年仅债务利息支出就超过1万亿美元。加上特朗普前段时间通过的‘大美丽法案’,未来10年美国联邦政府的负债将额外增加2万亿美元。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出。随着美国财政赤字扩大,货币政策受到财政捆绑的风险愈发明显,“美联储一旦过度货币化赤字,美元信用可能被大幅削弱,甚至走向‘纸币化’的风险。”

“降息将引发美债利率下行,市场对美元资产的信心动摇,部分国家和投资者将加速‘去美元化’。”东吴证券研究所证券分析师芦哲指出,美元指数已呈现走弱趋势。

东方证券期货宏观策略首席分析师元涛也提醒,市场当前低估了美联储政治化的深度,“尤其是2026年鲍威尔任期结束后,整体货币政策转向的压力可能进一步加剧。美元的中长期弱势将更明显。”

自特朗普新任期开始以来,美元指数持续下跌,至今已跌超10%。

美元指数持续下跌

央行连续10个月增持黄金

与减持美债形成呼应的是中国央行对黄金储备的持续增持。

中国人民银行近日公布的数据显示,8月末我国黄金储备为7402万盎司,较7月末的7396万盎司增加6万盎司,为连续第10个月增持黄金。

据《中国经营报》,招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者分析表示,黄金作为非主权信用储备资产,不受单边制裁影响,能够有效对冲美元单一货币风险,优化外汇储备结构。在全球经济不确定性增强、美元信用继续弱化的背景下,黄金作为战略储备的配置价值不断提升;此外,黄金具有高流动性特质,可以作为国际支付体系的稳定保障,有助于增强主权货币信用。“我国央行连续增持黄金,有助于进一步优化我国外汇储备结构,也有助于增强国际市场对人民币的信心。”

对于我国黄金储备连续第10个月增加的现象,卓创资讯研究员曹慧接受记者采访时表示,我国黄金储备仍远低于发达经济体储备规模,持续增持对国际黄金市场价格的推动作用实际并不显著。

从储备结构来看,我国黄金配置仍有较大提升空间。东方金诚统计的数据显示,截至2025年8月末,我国官方国际储备资产(主要由外汇储备和黄金储备构成)中黄金的占比为7.3%,明显低于15%左右的全球平均水平。

东方金诚首席宏观分析师王青预计,央行增持黄金仍是大方向。从优化国际储备结构角度出发,未来需要持续增持黄金储备,适度减持美债;同时,黄金是全球广泛接受的最终支付手段,央行增持黄金能够增强主权货币的信用,为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。

全球央行的购金热潮,更印证了黄金的战略价值。世界黄金协会报告显示,今年二季度全球官方黄金储备增加166吨,处于历史高位。2022年至2024年,全球央行年度购金量连续三年均超过1000吨。95%的受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将增加,43%的央行表示自身也将增持黄金。

(声明:文章内容和数据仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

编辑|||段炼 杜波

校对|何小桃

封面图片:视觉中国(图文无关)

每日经济新闻综合自第一财经、南方日报、中国经营报、公开资料等

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